ウォーレンバフェットはコロナウイルス終息後、バリュー投資を疑う者の鼻を明かすだろう

社会
この記事は約4分で読めます。

バークシャーハサウェイの株式ポートフォリオは、コロナウイルスを原因とする市場の暴落以来、約640億ドルの価値を失っている。

ウォーレンバフェット主導のバークシャーの株価は、年初から約21%低下している。

バークシャーハサウェイの年初来の損失は、一般市場よりもわずかに低い。

バフェットの痛み

バフェットの株式ポートフォリオのうち最も成績のある株には航空会社がある。バークシャー・ハサウェイが10%の株式を所有するアメリカン航空(NASDAQ:AAL)は、年初来で70%近く下落した。

バフェットの石油の在庫も同様に大きな打撃を受けた。 Occidental Petroleum(NYSE:OXY)は、年明け以来、その価値の約70%を失った。一方、フィリップス66(NYSE:PSX)は、年初来で約54%を失った。

金利がゼロに近づくにつれ、ウォーレンバフェットの金融株に対する利害も低下した。バークシャーハサウェイのほとんどの金融株は、今年に入ってから30%以上下落している。しかし、歴史が指針であるならば、コロナウイルスのパンデミックが終われば、バフェットは市場を上回るだろう。

状況が厳しくなるにつれ…

昔から、バフェットは不景気時でも市場よりもわずかに優れていた。 回復が始まると、オマハのオラクルは市場を大幅に上回る傾向がある。

このパターンは、60年以上前にバフェットには明らかでした。 1957年の投資パートナーへの手紙で、バフェットは次のように書いている。

1957年の平均よりもある程度良い結果となったのは、ほとんどの銘柄にとって概して年が悪かったためです。相対的に、私たちのパフォーマンスは、強気市場よりも弱気市場の方が優れている可能性があります。

バフェットの価値投資戦略のマイナス面は、強気のシナリオで市場をみている。たとえば、昨年、バークシャーハサウェイの1株あたりの市場価格は11%上昇し、S&P 500指数は31.5%上昇した。

バークシャー対S&P 500

不況の直後にバフェットが市場を打ち負かした証拠はたくさんある。

1968年から1970年にかけての比較的高いインフレによって引き起こされた不況により、市場は1969年に8.4%減少し、1970年には3.9%しか増加しなかった。バークシャーハサウェイは1971年に80.5%急騰し、S&P 500指数は14.6%上昇した。

1980年11月から1982年8月の間にスタグフレーションが見られた後、バークシャーハサウェイは1983年に69%上昇した。これは、同じ年のS&P 500の上昇(22.4%)の3倍以上だった。

1987年の市場暴落後、バークシャーの1株あたりの市場価値は、1988年に59%、1989年に85%上昇した。同じ年の間に、S&P 500インデックスはそれぞれ17%と32%の上昇を記録した。

ウォーレンバフェットが最後に笑うチャンスは?

世紀の変わり目にドットコムバブルが崩壊したことで、バフェットは市場を手軽に打ち負かすことができた。

S&P 500インデックスは2000年と2001年にそれぞれ12%と22%低下したが、バークシャーハサウェイは27%と6.5%上昇した。

今年の初めに、市場が大幅に上回った後、バフェットのバリュー投資戦略は死んだと言われた。

しかし、コロナウイルスの危機が終わり、通常の経済活動が再開すると、バフェットを疑っていた人物が間違っていたということを証明するチャンスを得るだろう。
 

出典:https://www.ccn.com/warren-buffett-will-shame-all-value-investing-doubters-after-coronavirus-crisis-is-over/
Warren Buffett Will Shame All Value-Investing Doubters After Coronavirus Crisis is Over

タイトルとURLをコピーしました